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工商時報【黃惠聆╱台北報導】受美國加速升息預期的影響，全球債市表現受抑，尤其是第4季以來金融市場大震盪，債市也無法倖免，印度債表現則一枝獨秀，法人表示，印度債殖利率近8％，超過高收益債，因此在印度盧比匯率走穩之際，印度債可望成為債券界的「後起之秀」。安本標準投信投資協理傅肇弘表示，印度央行開始在公開市場操作穩定債券市場，使印度10年期公債殖利率已由10月高點的8.1％收斂至7.8％左右。而且近期印度盧比也保持相對穩定，在今年以來大幅下修到75的歷史新低後，印度央行開始小幅賣出外匯穩定匯率，目前已經小幅上漲至73∼74區間整理。傅肇弘認為，在匯率因子保持中性偏多、印度公債市場轉為上漲，加上8％殖利率的挹注，印度債市近期已引起投資人關注瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，目前印度5年期公債殖利率接近8％，公司債殖利率來到9％。且印度債有別於一般市場上高息債券就是印度公債是少數具有投資等級信評高，卻有高殖利率。周曉蘭認為，新興市場整體最壞情況已過，先前令人擔心的阿根廷、巴西、土耳其和南非匯率都已趨穩，顯示市場對新興市場的過度擔憂情緒已降，加上油價的回檔修正，均有助於減緩印度盧比的壓力。目前看待印度債市也較為正面，原因包括政府持續購債、開放外資投資上限、通膨高基期減緩，以及升息緩步，都將成為印度債市長線支撐。保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，Crisil印度綜合債券指數自10月以來逆勢上漲1.2％，且從今年以來也有2.3％的漲幅，其表現更勝美林美國高收益債指數的0.9％。以收益率來看，目前印度公債殖利率逾7.8％，超過全球高收益債的6.8％，印度債收益率相對具優勢，若從存續期間比較，印度短期公債約2.7年較全球高收益債的4.4年來得短，更有能力因應短期市場震盪所帶來的波動風險。